Вторник, 10 ноября 2026

ЦБ

$ 82.75

€ 92.39

BRENT

$ 90.98

/

₽ 7528

RTS

932.96

16+

+16

  • 10 ноября 2026 17:32
  • Статья

«Внушительный, но не критический». Госдолг Башкирии достиг 71 млрд рублей


Лента новостей

Спикеры Бизнес ФМ Уфа по-разному оценили состояние главной казны региона.

Дмитрий Колпаков

В ежемесячном отчёте министерства финансов Башкирии сообщается, что за месяц сумма долга увеличилась примерно на 8,18 млрд рублей. Рост обязательств связан с размещением облигаций на 10 млрд рублей: теперь задолженность по ценным бумагам составляет 27,88 млрд рублей. На 380 млн рублей — до 8,89 млрд рублей — увеличились государственные гарантии. В то же время на 2,2 млрд рублей — до 34,41 млрд рублей — сократился долг по бюджетным кредитам.

Депутат Курултая, доктор экономических наук Рустем Ахунов обратил внимание на то, что в течение года государственный долг падал. Вероятно, сказалась продажа остатков республиканского пакета акций «Башнефти»:

«Банковских кредитов в республике на данный момент нет, что рационально. Около 50 процентов (тела долга — ред.) занимают бюджетные кредиты, а вот к рыночному долгу следует отнести долг в виде выпуска государственных облигаций. Ну и какой мы можем сделать вывод? Следует отметить, что государственный долг имеет достаточно внушительное значение, но он не является на данный момент критическим. Больше вызывает тревогу стоимость обслуживания этого долга, заложенная в расходной части бюджета региона. И при дефиците этого бюджета эта стоимость становится бременем для регионального бюджета».

 

Директор компании «Системные решения» Евгений Маврин заметил, что госдолг его впечатляет: почти 72 млрд при прогнозе на следующий год до 100 млрд. По его словам, даже отсутствие в этом портфеле коммерческих кредитов не делает ситуацию радужной. Купоны по облигациям достигают уже более 15,5 процента годовых, что тоже, как говорит Маврин, не сахар. Однако, с другой стороны, сегодня в Российской Федерации не осталось регионов без госдолга. По мнению эксперта, стратегия республики в данном случае выглядит следующим образом: как можно дольше оставаться в зелёной зоне федерального Минфина по долговой нагрузке, это позволит Башкирии сохранять финансовую автономию от федерального центра, что включает свободу заимствований, отсутствие жёсткого финадзора и доверие инвесторов к облигационным займам республики. Сейчас республика удовлетворяет всем трём параметрам зелёной зоны. Так, долговая нагрузка к собственному доходу — 30 процентов при нормативе в 50. Говорит Евгений Маврин:

«Ну, как бы всё в порядке, но если посмотреть среднесрочную тенденцию долга в республике, мы видим, что с 2021 года к прогнозному 27-му году долговая нагрузка республики растёт с 25 до 42 процентов к собственным доходам. Сохраняя такую динамику роста долга, нам через два-три года светит вылет из зелёной зоны, ну и следующее за этим несамостоятельное управление республиканскими финансами. Так за счёт чего Минфин республики предполагает закрывать госдолг? Не поверите. За счёт новых выпусков облигационных займов. Ну и за счёт целевых федеральных кредитов. Ими замещают собственные затраты по социальным программам».

 

Маврин добавил, что фактически в 2027 году по облигационным обязательствам, а это погашение основного тела плюс купоны, регион отдаст рынку порядка 15 млрд рублей. В 2026 году эта цифра оценивалась в 10 млрд, в 2025 году — 4,4 млрд. По мнению главы компании «Системные решения», фактически появление облигационной пирамиды можно остановить только сокращением дефицита бюджета, то есть нужно под лупой смотреть на государственные затраты.

Депутат горсовета Уфы, финансист Айдар Зубаиров был куда более оптимистичен, и в увеличении долга на 8 млрд рублей он не видит особых поводов для опасений:

«При утверждении бюджета на следующую трёхлетку есть максимальные параметры, в пределах которых регион вправе заимствовать. Понятно, что республика эти показатели выполняет, это могут быть кредиты от коммерческих банков, бюджетное кредитование либо заимствование на публичном рынке, в данном случае, как это вот было сделано по облигациям. Достаточно хорошо разместилась республика. Насколько я знаю, трёхлетний облигационный заём на 10 млрд, по-моему, под ставку КС (ключевая ставка — ред.) + 1,6. То есть это, ну, превосходный заёмщик, рейтинги республики хорошие, поэтому здесь нормальный процесс».

 

Зубаиров пояснил, что при заимствованиях в 53 млрд по Бюджетному кодексу регион может добирать до лимита в 80 млрд рублей. Кстати, та же мэрия Уфы намеревалась взять в ноябре банковских кредитов на 385 млн  для покрытия дефицита бюджета и погашения долгов.

Финансист, кандидат экономических наук Рустем Акбашев припомнил, что госдолг республики за последние 10 лет увеличился примерно в 4 раза, и до 2021 года удавалось удерживать долг в комфортных параметрах, то есть не более 20 процентов от собственных доходов бюджета. После 2021 года ситуация стала резко меняться, долг теперь достиг трети собственных доходов бюджета:

«Формально ситуация пока не очень критичная, но происходящие изменения в его структуре вызывают озабоченность. Увеличивается размер коммерческого долга и стоимость его обслуживания. Пожалуй, самое главное, чтобы перенапряжение бюджета долгом было обусловлено созданием будущей добавленной стоимости — будущих доходов бюджета. Но низкая динамика роста доходов бюджета не подтверждает такое предположение».

 

И последнее. Нельзя сказать, что администрация региона не предпринимает мер для сокращения долга. Там начали резать косты при помощи увольнения государственных и муниципальных служащих. Как заявила и. о. министра финансов республики Светлана Малинская, это позволит в 2027 году сэкономить 5 млрд рублей. Как ранее сообщало Бизнес ФМ Уфа, в следующем году планируется сократить в среднем 10,1 процента сотрудников районных и городских администраций, увольнения затронут также аппарат Курултая, министерства и Контрольно-счётную палату. Опрошенные нами спикеры утверждают, что поскольку экономить будут на низовом составе служащих, это только приведёт к деградации бюрократического аппарата по всей вертикали. Сэкономить, говорят эксперты, можно было куда больше — примерно до 15 млрд рублей, если например, остановить инвестподдержку, раздачу земли без торгов, субсидии без результата и так далее.

поделиться

поделиться


Популярное