Среда, 10 сентября 2025

ЦБ

$ 83.24

98.03

BRENT

$ 66.92

/

5570

RTS

1104.82

16+

+16

  • 10 сентября 2025 12:00
  • Статья
На правах рекламы
На правах рекламы

«Высокие проценты практически заморозили темпы деловой активности»: что думают эксперты о возможном снижении ключевой ставки?


Лента новостей

Заседание ЦБ состоится 12 сентября. с июня ключевую ставку стали снижать, но пока показатель по-прежнему на высоком уровне — 18%.

За последние четыре года в российской экономике наблюдались два цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Первый начался в 2022. Тогда ставку подняли до 20%, но сразу же стали снижать. В итоге, к концу года показатель составил  7,5%. Новое ужесточение началось в 2023. На предыдущем заседании в июле этого года Банк России сократил ключевую ставку сразу на два процентных пункта — с 20 до 18%. По мнению экспертов, повторения такого резкого шага сейчас не ожидается. Основная причина — рост инфляционных ожиданий и риски ускорения цен. В таких условиях регулятору важно избежать «качелей» в денежно-кредитной политике.

На что, в первую очередь, повлияет снижение ключевой ставки? 

По словам регионального директора Национальной Фабрики Ипотеки Ольги Садыковой,  скорее всего, ключевую ставку понизят на 1%. Решение Центробанка будет зависеть от многих факторов:

 «Во втором квартале мы наблюдаем замедление экономики, при этом инфляция снижается быстрее ожидаемого.  На этом фоне мы предполагаем, что ставка будет снижена на 1%, а при хорошем раскладе и на 2 процентных пункта. Это оживит потребительскую активность в части кредитов. Сейчас ставка по ипотеке все еще остается высокой, это отражается на выдачах. Вслед за снижением ключевой ставки, свое снижение начинают и коммерческие банки. Однако, решение Центрального Банка будет зависеть и от других факторов: от инфляционных ожиданий, бюджетных рисков и геополитики».

 

Экономист, депутат Курултая Рустем Ахунов считает, что основания для снижения ставки есть. В итоге это должно вызвать рост кредитования, в том числе, от бизнеса:

«Масса факторов, которые давят на экономику: это и бюджетный фактор, и сохраняющийся высокие инфляционные ожидания. Однако, я полагаю, что Банк России показал своим поведением и действиями тренд на снижение ключевой ставки. Я думаю, что основания для этого на 1-1,5%  есть. Что это за собой повлечет?  Безусловно, это вызовет определенную кредитную активность, особенно для нуждающихся компаний, которые сегодня ожидают снижения ставки. Это приведет к активности на ипотечном рынке и в потребительском кредитовании. Полагаю, что рынок отреагирует ростом кредитования».

 

Возможно ли снижение ключевой ставки, например, на 3%? По словам финансиста, кандидата экономических наук Рустема Акбашева, в целом такой вариант рассматривается. Сегодня высокие проценты практически заморозили темпы деловой активности, поэтому бизнес призывает к более значимым снижениям, считает эксперт:

«Есть факторы для более агрессивного снижения, на 2-3%. Данные по инфляции, в целом, оптимистичные. В последние два месяца имела место дефляция, инфляция с начала года – в районе 4%. Чрезмерно высокие ставки практически заморозили рост темпа деловой активности. Поэтому реальный сектор ожидает и лоббирует более значимое снижение. О факторах для более умеренного снижения на 1%. С сентября традиционно увеличиваются бюджетные расходы, связанные с расчетами по исполненным госконтрактам. В августе был зафиксирован некоторый рост инфляционных ожиданий, наблюдаем начавшийся цикл ослабления рубля. На оставшихся до конца года двух заседаниях совета директоров Центрального банка ключевая ставка вряд ли опустится ниже 14-14,5%. Могу предположить, что 12 сентября Банк России снизит ключевую ставку до 16,5 – 16%.».

 

Исходя из прогноза Центробанка, ключевая ставка может приблизиться к 10% уже в следующем году, а опуститься ниже этой отметки — в 2027, говорят эксперты. Для этого необходимы устойчивое закрепление годовой инфляции на уровне 4% и и нормализация бюджетной политики.

поделиться

поделиться


Популярное